Вчерашний день начался с попытки легкого коррекционного снижения большинства акций, но в предпоследний час торгов просадка была выкуплена, и Индекс Мосбиржи закрылся символическим приростом на 0,1%.
Таким образом, рынок продолжил консолидацию в районе сопротивления 3020 пунктов. Среднесрочный же тренд продолжает оставаться нисходящим.
Одной из причин слабости рынка явилась падающая пятый день подряд нефть. Сегодня с утра котировки находятся около очередной поддержки 81 доллар за баррель. Ее пробой может очень краткосрочно увести нефть в район 75-78 долларов за баррель, где находится цель выхода из фигуры «расходящийся треугольник».
Но все-таки основной причиной нежелания инвесторов активно покупать является неопределенность относительно пятничных решений совета директоров ЦБ. Нет никаких сомнений, что регулятор повысит «ключ», и особо неважно на 1 или 2 п.п. Более значима будет дальнейшая риторика. Мы опасаемся, что ЦБ даст понять, что цикл повышения ставки не окончен, и она будет находиться на высоком уровне очень длительное время, может быть до середины следующего года.
В такой ситуации мы по-прежнему не рекомендуем делать новые покупки за исключением отдельных спекулятивных точечных идей, подкрепленных техническим анализом. Но все же спекулянтам лучше готовиться встать в шорт.
При возобновлении активных распродаж отметка 2900 пунктов по Индексу Мосбиржи на сей раз может не остановить «медведей».
Из интересных событий сегодняшнего дня нужно отметить заседание совета директоров ММК, на котором примут решение о промежуточных дивидендах. Вряд ли дивдоходность превысит 5%, что в нынешних условиях совсем неинтересно. Если же менеджмент решит направить на выплаты менее 100% свободного денежного потока, то бумагу ждет глубокая просадка.
Как и ожидалось, началось небольшое укрепление рубля. В паре с юанем российская валюта демонстрирует попытку выхода вниз из консолидации, в которой пара находится с 5 июля.
Рубль будет поддерживать приближение пика налогового периода. Многие экспортеры для расчетов с бюджетом предпочтут сократить валютные запасы, не трогая сверхприбыльные рублевые депозиты.
В ожидании пятницы вряд ли найдется много желающих покупать иностранную валюту против рубля. Если оправдаются худшие предположения относительно жесткости риторики ЦБ, пара юань-рубль может краткосрочно сходить в район 11-11,3.